La Fed face à un dilemme : maîtriser l’inflation, sauver l’emploi
jeudi 21, août 2025
Une forte majorité des responsables de la Réserve fédérale ont voté pour maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de politique monétaire de la Banque fédérale fin juillet...
La vice-présidente chargée de la supervision, Michelle Bowman, et le gouverneur Christopher Waller ont appelé à une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt, invoquant un affaiblissement du marché du travail. Sachant que la Fed a une double mission : maintenir l'inflation à 2% à moyen terme et assurer le plein emploi.
« Presque tous les responsables ont estimé que la solution appropriée consistait à maintenir les taux d'intérêt entre 4,25 et 4,50% », indique le compte rendu de la réunion des 29 et 30 juillet. La décision a été adoptée par 9 voix contre 2.
Le compte rendu montre que les responsables de la Banque centrale continuent de discuter activement de l'impact des droits de douane imposés par le président Donald Trump sur l'inflation. D'ailleurs, les dernières données montrent que l'inflation globale s'est établie à 2,7% en juillet, l'inflation sous-jacente atteignant 3,1%.
Les responsables de la Fed ont également estimé que les effets des tarifs douaniers ont commencé à se faire davantage sentir sur les prix de certains biens, même si l'impact plus large ne s'est pas encore pleinement répercuté sur l'économie et l'inflation.
En ce qui concerne l’avenir, les membres du Comité ont noté qu’ils pourraient être confrontés à la tâche difficile de maintenir l’équilibre si l’inflation élevée s’avère plus persistante et si les perspectives du marché du travail se détériorent davantage.
La prochaine réunion de la Fed aura lieu les 16 et 17 septembre. Les investisseurs estiment à 85% la probabilité d'une baisse de 25 points de base, selon l'outil FedWatch du CME.
