Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré, mercredi 16 avril 2025, que les politiques commerciales de l'administration Trump poseraient des défis à la Banque centrale et à ses objectifs de croissance - qu'elle voit ralentir - et d'inflation cette année.
« Malgré une incertitude accrue et des risques de baisse, l’économie américaine reste dans une position solide », a souligné Powell. Mais « les données dont nous disposons jusqu’à présent montrent que la croissance a ralenti au premier trimestre par rapport au rythme soutenu de l’année dernière ».
Les nouvelles politiques commerciales constituent un changement important, a dit Powell depuis Chicago. « Les effets de ces mesures sont susceptibles de nous éloigner de nos objectifs, de sorte que le chômage risque d'augmenter à mesure que l'économie ralentit et que l'inflation risque d'augmenter à mesure que les tarifs douaniers » sont appliqués à l'économie, a-t-il poursuivi. Il a noté que cela s'appliquerait « probablement pour le reste de cette année ».
Le président de la Réserve fédérale a de nouveau souligné que la Banque centrale doit s'assurer que les tarifs douaniers ne provoquent pas une hausse plus persistante de l'inflation. Tout en suggérant que la Banque pourrait être confrontée à un défi pour équilibrer ses objectifs de croissance et de maintien de la stabilité des prix.
« Notre obligation est de maintenir les attentes d’inflation à long terme bien fondées et de veiller à ce qu’une augmentation ponctuelle du niveau des prix ne devienne pas un problème d’inflation persistant ». C'est aussi ce qu'a précisé Powell dans son discours devant l’Economic Club de Chicago.
Il estime encore que les décideurs politiques équilibreront leur double mandat de promotion d'un emploi fort et de prix stables, « en gardant à l'esprit que, sans stabilité des prix, nous ne pouvons pas atteindre les longues périodes de conditions de marché du travail fortes qui profitent à tous les Américains ».
En outre, il a reconnu qu'un affaiblissement de l'économie et une hausse de l'inflation pourraient finalement mettre en conflit les deux objectifs de la Banque centrale.
« Si cela se produit, nous examinerons à quel point l’économie se trouve loin de chaque objectif et les horizons temporels potentiellement différents sur lesquels ces écarts respectifs devraient être comblés ».
Ces remarques renforcent un message que Powell a souligné à plusieurs reprises, y compris récemment le 4 avril : les responsables de la Fed ne sont pas pressés de modifier le taux d'intérêt de référence de la Banque centrale.
Alors qu'ils cherchent à avoir plus de certitude sur la manière dont les politiques économiques du président Donald Trump, en particulier sur le commerce, affecteront l'économie américaine, Powell et d'autres responsables de la Fed ont exprimé leur soutien au maintien des taux d'intérêt stables.
De plus, Powell n'a donné aucune indication sur la direction qu'il voit prendre aux taux d'intérêt. Mais il a souligné que la Fed attendra une « plus grande clarté » avant d'envisager « tout ajustement » de sa politique.
Il estime que « les marchés sont confrontés à beaucoup d'incertitude et cela signifie de la volatilité ». Cependant, malgré les troubles, « ils font ce qu’ils doivent faire et fonctionnent exactement comme on pourrait s’y attendre », compte tenu de l’incertitude, a-t-il noté.
