ZOOM – Analyse de l’activité boursière hebdomadaire au vendredi 25 octobre 2024 : un marché globalement baissier à moyen terme
lundi 28, octobre 2024
Le marché boursier tunisien affiche une prudence marquée en raison d’une incertitude économique et financière, se traduisant par une tendance baissière et des perspectives de consolidation.
Les évolutions macroéconomiques incertaines et la volatilité à court terme restreignent l’intérêt pour des positions longues.
Analyse développée – au 25 octobre 2024
- Oscillateurs
- Volatilité et momentum
- Moyennes mobiles (MM)
- Points pivots
Scénario de marché
Les signaux techniques actuels montrent un marché globalement baissier à moyen terme, mais stagnant à court terme. La tendance reste fragile et sans force directionnelle claire.
Une cassure nette des résistances (9825.78 à 9838.57) pourrait valider un potentiel rebond, mais en l'absence de cette cassure, la prudence reste de mise, favorisant une consolidation ou une baisse vers les niveaux de support.
Tendance globale et perspectives à court terme - 25 octobre 2024
Tendance globale
Les indicateurs techniques montrent une tendance baissière persistante avec des signaux de consolidation, reflétant un marché prudent face aux incertitudes économiques.
La tendance baissière se manifeste surtout dans les moyennes mobiles de moyen et long terme (MA20 à MA200) et est confirmée par des oscillateurs comme le MACD et le CCI, qui traduisent une pression vendeuse.
En revanche, des signaux d'achat à très court terme suggèrent un possible rebond technique, soutenu par la faiblesse relative de l'ADX, indiquant une absence de forte tendance et favorisant un environnement de range.
Le contexte macroéconomique et macrofinancier
Les récents développements macroéconomiques ajoutent une pression baissière aux marchés financiers, impactant la confiance des investisseurs :
- Inflation persistante et politiques monétaires restrictives : Les taux d’inflation élevés, bien qu’en modération dans certains pays, maintiennent les banques centrales dans une posture restrictive.
Les hausses de taux en cours ou prévues par plusieurs banques centrales (dont la BCE et la Fed) continuent d'exercer une pression sur les coûts d'emprunt, réduisant la liquidité disponible pour l’investissement.
- Croissance économique en ralentissement : La baisse des perspectives de croissance mondiale, particulièrement en Europe et en Chine, alimente les inquiétudes quant à la demande globale. Cette situation affecte les exportations, et donc les résultats des entreprises cotées, limitant l’attrait du marché pour les investisseurs à la recherche de croissance.
- Hausse des prix de l'énergie et des matières premières : Les tensions géopolitiques, notamment au Moyen-Orient, ont entraîné une volatilité accrue des prix de l'énergie. Bien que certains prix aient modéré récemment, cette instabilité affecte les marges des entreprises énergivores et crée une pression inflationniste additionnelle, qui pourrait inciter de nouvelles hausses de taux si elle persiste.
Perspectives à court terme
Compte tenu de ces éléments, les perspectives de court terme sont teintées de prudence, avec des risques d’une poursuite de la consolidation dans un contexte économique et financier difficile :
- Consolidation prolongée avec risques de baisse : En l'absence de signaux économiques positifs ou de mesures de soutien de la part des banques centrales, la tendance actuelle pourrait se prolonger. Les niveaux techniques actuels suggèrent un potentiel de consolidation au-dessus des supports clés, mais les pressions baissières restent dominantes.
- Volatilité accentuée par les publications de résultats et données économiques : Les publications de résultats d’entreprises et les indicateurs économiques (PIB, inflation) dans les semaines à venir auront un rôle clé dans la direction du marché. Une révision des perspectives des entreprises à la baisse pourrait intensifier la pression vendeuse.
- Surveillance des niveaux pivots et de la volatilité : Les points pivots techniques comme 9812.33 et les résistances à 9825.78 et 9838.57 seront des niveaux critiques pour confirmer une reprise ou valider une poursuite de la baisse. L’ATR indiquant une faible volatilité pour le moment, tout changement soudain pourrait déclencher des mouvements marqués.
En définitive, le marché boursier est en phase de prudence dans un contexte économique et financier incertain, avec une tendance globalement baissière et des perspectives de consolidation.
Les évolutions macroéconomiques défavorables, couplées à la volatilité potentielle de court terme, limitent l’attrait pour des positions longues.
Les investisseurs devraient surveiller de près les prochains indicateurs économiques et les niveaux techniques clés pour ajuster leur stratégie.
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* Dr. Tahar EL ALMI,
Economiste-Economètre.
Ancien Enseignant-Chercheur à l’ISG-TUNIS,
Psd-Fondateur de l’Institut Africain
D’Economie Financière (IAEF-ONG)
