USA : L'inflation américaine sera tenace

Les économistes estiment que l'économie américaine s'avère plus résistante que prévu il y a quelques mois, mais l'inflation est également plus tenace, selon la dernière enquête du Wall Street Journal, de sorte que la Réserve fédérale américaine maintiendra les taux d'intérêt élevés plus longtemps.

En moyenne, les économistes s'attendent à ce que l'inflation d'une année sur l'autre termine l'année à 3,53 %, contre 3,1 % dans une enquête de janvier. Dans un rapport publié la semaine dernière, le Département du travail a noté que l'inflation était de 5 % en mars, le plus bas en deux ans. Le point médian de la fourchette cible actuelle de la Fed pour le taux des fonds fédéraux est désormais de 4,9%, et la plupart des économistes le voient grimper à 5,125% d'ici la fin juin, ce qui signifie un autre quart de finale en mai ou en juin. Mais alors que le marché s'attend à ce que la Fed baisse ses taux d'ici la fin de l'année, seuls 39% des économistes interrogés sont d'accord avec cela, la majorité ne voyant aucune baisse de taux avant 2024. C'est un changement par rapport à janvier, quand une écrasante majorité d'économistes s'attendait à une baisse des taux d'ici la fin de l'année. Les économistes voient la même chance de 61% d'une récession à un moment donné au cours des 12 prochains mois qu'ils l'ont fait en janvier, car l'inflation et les taux d'intérêt continuent d'être plus élevés que prévu. Ils s'attendent à ce que la récession soit relativement peu profonde et de courte durée, conformément à d'autres enquêtes récentes. Ils prévoient que la contraction devrait commencer au troisième trimestre de cette année, plus tard que le consensus de l'enquête de janvier, alors qu'elle était largement attendue au deuxième trimestre. Au cours de la semaine dernière, le FMI a déclaré que le resserrement des conditions de crédit en raison des hausses de taux par la Réserve fédérale et de l'effondrement récent –de deux banques américaines de taille moyenne ralentirait la croissance américaine cette année, arguant qu'un atterrissage brutal dans le monde développé est devenu un plus gros risque.

Les turbulences bancaires, une menace de récession

En revanche, une majorité d'économistes commerciaux, universitaires et financiers interrogés par le Wall Street Journal ne considèrent pas les turbulences bancaires comme une menace de récession. Parmi ceux-ci, 58% ont déclaré que la crise avait été largement évitée, tandis que 42% prévoyaient d'autres problèmes à venir. "Nous ne nous attendons pas à une baisse des taux en 2023 à moins qu'il n'y ait de nouvelles tensions financières dues aux défis entourant les petites banques", a déclaré Joe Brusoulas, économiste en chef chez RSM US. "L'inflation restera sur une trajectoire descendante pour le reste de 2023", a ajouté Bernard Baumol, économiste en chef au Economic Outlook Group. "A moins, bien sûr, qu'un nouvel événement géopolitique majeur n'éclate, comme un conflit en Europe ou en Asie ou une rupture d'approvisionnement énergétique." Des réductions de production inattendues par certains membres clés de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, dont l'Arabie saoudite, ont fait grimper les prix du brut et pourraient aggraver la modération de l'inflation, a déclaré vendredi l'Agence internationale de l'énergie. Enfin, les économistes s'attendent à ce que la croissance stagne cette année, prévoyant que le produit intérieur brut corrigé de l'inflation au quatrième trimestre 2023 n'augmentera que de 0,5 % par rapport au quatrième trimestre 2022. La croissance devrait être de 1,6 % en 2024.

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